Со следующего года Россия намерена привлекать по 2 трлн рублей, то есть в 10 раз больше, чем это делала в последние годы, когда государство занимало лишь 0,2 трлн рублей в год.

Таким образом минфин планирует покрыть бюджетный дефицит, который в следующем году, как ожидается, составит 2,7% ВВП, или 1,57 трлн рублей.

В итоге, согласно проекту, к 2014 году Россия повысит госдолг до 17% ВВП с 11,2% в 2011 году. В ведомстве заявляют, что в таких цифрах нет ничего страшного, поскольку даже в этой ситуации Россия "будет выгодно отличаться от других развитых стран" со стабильно высоким госдолгом. У США госдолг равен 92% ВВП, у Франции в 2010 году госдолг составил 75%, у Германии – 83%, а у Японии этот показатель находится на уровне 220%.

"Ничего страшного пока не происходит, однако не нужно забывать историю, чем это [наращивание расходов] закончилось в прошлый раз", – прокомментировал Интерфаксу происходящее замминистра финансов Сергей Сторчак.

Займы или приватизация

По мнению главного экономиста Альфа-Банка Натальи Орловой, у правительства сейчас есть два потенциальных источника для покрытия бюджетного дефицита в 2012 году: это программа приватизации и займы. Предложения минфина по изменению долговой политики, по мнению Орловой, говорят о том, что государство готово рассматривать заимствования в качестве основного источника покрытия дефицита.

Дискуссии последних месяцев давали повод предположить, что роль программ приватизации будет возрастать, заявила в комментарии для bbcrussian.com Наталья Орлова, однако "если на рынках сохранится такая нестабильность, то приватизация государственных пакетов будет гораздо более затруднительной".

"А при этом, наверное, привлечение долгового финансирования как источника покрытия дефицита, скорее всего, будет более приемлемым механизмом, просто потому что в России достаточно низкий объем г государственного долга – 10%. То есть это как раз тот уровень, который особенно на фоне развитых стран делает Россию достаточно привлекательным заемщиком", – говорит эксперт.

В июне администрация президента России порекомендовала правительству пересмотреть план продажи госудаственных активов и приватизировать "быстрее и больше".

Ранее предполагалось, что государство в ближайшие годы снизит свое участие в капитале ряда компаний до контрольного пакета. Однако помощник президента России Аркадий Дворкович на прошлой неделе заявил, что правительство предлагает полный выход государства из капитала компании "Роснефть". Не исключено, что подобная схема приватизации будет предложена и для других компаний.

Минфин будет брать в долг в Росси

По словам экономиста Альфа-Банка, доходы от приватизации в настоящее время менее прогнозируемы, однако государство, скорее всего, попытается задействовать оба механизма для финансирования дефицита бюджета.

"В нынешних условиях, очевидно, что правительство должно будет максимально оставить себе возможности для маневра. И уже в зависимости от ситуации, в 2012 или 2013 году, будут приняты решения по конкретным инструментам. Но, на мой взгляд, будет принята и программа приватизации, достаточно широкая, и программа долгового привлечения", – считает Наталья Орлова.

При этом, минфин предлагает львиную долю заимствований – 90% – брать на внутреннем рынке, за счет размещения облигаций федерального займа. А еврооблигации Россия планирует размещать лишь в ограниченных объемах с учетом спроса.

По мнению Натальи Орловой, российское правительство не желает рисковать, делая заимствования в валюте.

"Поскольку российская экономика остается зависимой от цен на нефть, накопление валютного долга, пусть даже с низких стартовых уровней, все равно может быть чревато ростом нагрузки на бюджет в будущем", – объясняет Орлова.